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今日黑色系商品期货大幅拉涨,其中焦炭受去产能利好消息影响,盘面价格大幅拉涨,收盘涨5.19%,主力资金流入近15亿元,看涨情绪陡增,而螺纹、热卷受此带动,钢价上行,收盘涨超3%,成交放量,螺纹主力资金流入超11亿元,铁矿也有小幅拉涨,黑色系商品整体拉升,盘面博弈加剧,短期波动较大,操作上建议高抛低吸,短线操作为主。品种现货方面,受期盘价格拉涨影响,钢材品种涨跌分化,其中建材均价小幅上行,板材价格以跌为主,热卷、中板收平,冷轧均价继续下挫,成交量环比昨日小幅增多,市场情绪略有好转;现货价格和期盘走势分化,基差大幅缩小,当前钢材市场基本面变化不大,短期现货钢价难有较大涨跌空间;预计明日盘面钢价宽幅震荡,现货价格盘整运行。
今日国内黑色系商品期货全线上攻,焦炭大涨逾5%,一度逼近涨停,螺纹涨近4%,热卷涨超3%,焦煤铁矿小幅上涨,成交大幅放量,资金流入超30亿。具体来看:今天螺纹和铁矿继续保持强势,螺纹全天上涨幅度达到3.81%。虽然目前开工率处在高位,但是今天相关文件出台,后市可能会有环保收紧的预期。产量处于历史高位但是Q345B扁钢钢厂,挺价意愿仍然较强。铁矿石方面,目前Q345B扁钢钢厂需求仍然较强,特别是美元走强对于铁矿估值也会。短期内螺纹和铁矿仍然会震荡走强。
另外,从新一期经济数据来看,中美表现均不甚至理想,中国除房地产表现较好,其它均以下滑为主基调,引发Q235B扁钢市场对逆周期调节政策加强的预期,这也是近期Q235B扁钢市场反弹的另一大主要因素。
而环保方面,唐山今年将压减炼钢、炼铁产能共1800多万吨,河北省严防“地条钢”死灰复燃工作培训座谈会也顺利召开。同时,成交虽有趋弱现象,但库存仍处于下降通道。
仿佛利空过后,利好又在重新聚集。那么是否意味着此波调整已经结束?
笔者认为Q235B扁钢市场不确定性因素仍然存在,尤其粗钢日产创出历史新高,在后期淡季效应显现之后将形成一定压力。另外,随着价格的反弹,要注意Q235B扁钢市场对于价格的接受度与成交的匹配度。同时,中美贸易在未达到终极结果之前,仍是一个的扰动因素而存在。
短期来看,Q235B扁钢市场趋势性行情难现,当前反弹根基暂不稳定,不足以支撑Q235B扁钢市场持续上行,在多方因素制约下,上方空间或将有限,Q235B扁钢市场仍存在反复的可能。要注意控制库存及仓位,防范资金反复洗盘的风险,逢低可尝试布局。
价格方面,据监测数据显示,今日,国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4106元(吨价,下同),较昨日涨12元;国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4368元,较昨日涨9元;国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3986元,较昨日涨2元;国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4346元,较昨日跌10元;国内重点城市20mm中板平均价格4037元,较昨日涨4元。
原料方面,今日,唐山地区昌黎150*150普碳方坯3550元,较昨日涨20元;京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为695元,较昨日涨10元;唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格2110元,较昨日持平。
受到这些事件的影响,2019年度铁矿石供应量由1月预计增加5000万吨到4月预计减少1000万吨。”扁钢市场人士表示,近日淡水河谷GongoSoco矿山综合体结构发生位移,更引发扁钢市场对淡水河谷复产的担忧。
而需求方面,在供给侧结构性改革和下游扁钢市场活跃的带动下,今年以来钢厂继续保持较高利润,开工率逐步回升,日均铁水产量涨幅明显,4月铁水总产量6830万吨,环比上月增长约5%。
在供应减少、需求增加背景下,我国铁矿石库存明显下降。铁矿石到港量由年初的849万吨降至3月底的756万吨,降幅11%,随后逐步回升至1000万吨的水平。5月中旬,我国港口铁矿石库存约1.3亿吨,较年初下降6%。同时,钢厂进口铁矿石库存也持续下降。
另值得一提的是,在外部宏观扰动因素影响下,5月对美元汇率贬值约2%,也在一定程度上推高了我国铁矿石进口成本。
“今年以来,铁矿石扁钢市场供需整体偏紧,矿山供应不确定、外部宏观扰动、汇率贬值等因素共同‘导演’了铁矿石价格的多头大戏。”业内人士总结道。
据公开数据,2019年1月2日至5月17日,铁矿石指数自72.35美元/吨上涨至100.4美元/吨,涨幅39%;新加坡交易所铁矿石掉期次月合约结算价自69.41美元/吨上涨至97.76美元/吨,涨幅41%。同时期,青岛港金布巴粉自481元/吨上涨至686元/吨,涨幅43%;我国铁矿石期货主力合约结算价自491.5元/吨上涨至695.5元/吨,涨幅42%。
从期现货价格联动情况来看,业内研究人士表示,2019年前5个月,铁矿石期现货价格相关性为0.97,期现货价格保持高度相关。期现货基差走势也较为平稳,我国铁矿石期货主力合约始终低于现货价格运行。
套保的秘密
在这一轮矿价上涨行情后,也有钢企通过对铁矿石价格风险进行有效管理而实现了平稳过渡。这从钢企参与期货扁钢市场避险的情况中可见一斑。大商所统计数据显示,2019年前4月,法人客户持仓占比47%,较去年同期增长了10个百分点。此外,业内人士表示,2015年以来,我国铁矿石期货套保效率达80%。
“今年淡水河谷矿难虽然是突发性事件,但很多企业提前布局,一定程度降低了矿价大幅上涨对钢厂的不利影响。”唐山万阳贸易有限公司负责人李津说。
南钢股份就是很好的例子。“从去年年底到今年上半年,我们铁矿石库存整体处于正常偏高的水平。巴西矿难发生后,公司一方面增加了现货采购力度,保证生产供应;另一方面,更主动利用衍生品工具来避险。今年以来,我们常态化操作的锁价长单,实现了对矿石、焦炭采购价格的锁定,风险对冲作用明显。目前,期货套保已成为我们常态化的风险管理模式。”蔡拥政表示。从铁矿石期货本身来看,2019年前4月成交量、日均持仓量分别为8314万手、77万手,这为企业参与套保提供了充足的流动性。
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